Fed’in faiz politikasında değişiklik beklentileri, ABD tahvil piyasasında yaşanan gelişmeler, dolar endeksindeki gerileme ve küresel jeopolitik riskler altın fiyatlarını destekleyen başlıca unsurlar arasında gösteriliyor. Ons altın, nisan ayından bu yana ilk kez 3 hafta üst üste yükselerek son 3 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Küresel piyasalarda yatırımcıların gözü ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına ilişkin beklentilere çevrilmiş durumda. Faiz artışı ihtimalinin zayıflaması, faiz getirisi bulunmayan altının yatırımcılar açısından yeniden cazibesini artırırken, ABD dolarındaki gerileme de değerli metalin yükselişini destekledi.
Altının ons fiyatında temmuz ayında başlayan toparlanma ağustosta da hız kazandı. Böylece değerli metal, son dönemde yaşanan kayıpların önemli bir bölümünü telafi etmeye başladı.
Altın Fiyatlarında 3 Haftalık Kesintisiz Yükseliş
Ons altın, ağustos ayında 3 hafta üst üste yükselerek yatırımcısının yüzünü güldürdü. Verilere göre değerli metal ağustos ayında yüzde 13,83 oranında değer kazanarak 4 bin 603 dolar seviyesine kadar çıktı.
Bu yükseliş aynı zamanda altının ons fiyatının nisan ayından bu yana ilk kez üç hafta arka arkaya yükselmesi anlamına geliyor. Ons altın böylece son üç ayın en yüksek seviyesine ulaşmış oldu.
Temmuz ayında da yüzde 1 yükselen ons altın, 4 bin 46 dolar seviyesine çıkmış ve yaklaşık beş ay sonra ilk kez aylık bazda değer kazanmıştı. Ağustos ayında yaşanan güçlü yükseliş ise temmuzdaki toparlanmanın geçici olmadığını gösteren önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
Fed Beklentileri Altını Destekliyor
Altın fiyatlarındaki yükselişin en önemli nedenlerinden biri olarak Fed’in para politikasına ilişkin beklentiler gösteriliyor.
ABD Merkez Bankası’nın faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıflaması, yatırımcıların dolar ve faiz getirisi sağlayan varlıklara olan ilgisini azaltırken altına yönelimi artırıyor. Faiz getirisi bulunmayan altın, yüksek faiz dönemlerinde yatırımcılar açısından görece daha az cazip hale gelirken, faiz indirimleri veya faiz artışı beklentilerinin azalması bu baskının hafiflemesini sağlıyor.
Piyasalarda Fed’in gelecek dönemdeki kararlarına ilişkin beklentiler yakından takip edilirken, ABD’den gelecek ekonomik veriler de altının yönü açısından belirleyici olmaya devam ediyor.
ABD Tahvil Piyasasındaki Hamle Dikkat Çekti
Altın fiyatlarını destekleyen bir diğer önemli gelişme ise ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil piyasasına yönelik adımları oldu.
Jeopolitik risklerin etkisiyle enerji fiyatlarında yaşanan yükseliş ve kamu harcamalarındaki artış, tahvil piyasasında satış baskısının güçlenmesine neden oldu. Bunun ardından ABD Hazinesi’nin piyasa likiditesini desteklemek amacıyla uzun vadeli tahvillere yönelik geri alım operasyonlarının büyüklüğünü en az iki katına çıkaracağını açıklaması piyasalarda yakından takip edildi.
Tahvil piyasasındaki bu gelişmelerin dolara olan talebi azaltması, başta altın olmak üzere değerli metaller açısından olumlu bir ortam oluşturdu.
Dolar Geriledi, Altının Cazibesi Arttı
Altın fiyatlarının yükselişinde dolar endeksindeki gerileme de önemli rol oynadı.
Altın uluslararası piyasalarda dolar üzerinden fiyatlandığı için ABD para birimindeki değer kaybı, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından altını daha ulaşılabilir hale getiriyor. Bu durum altına yönelik talebin artmasına ve ons fiyatının yükselmesine katkı sağlıyor.
Son dönemde dolar endeksinde görülen düşüşün de altın fiyatlarını desteklediği belirtiliyor.
Petrol Fiyatları Ve Enflasyon Endişesi İzleniyor
Altın piyasasında yıl boyunca etkili olan bir diğer faktör ise petrol fiyatları oldu.
Orta Doğu’daki savaşlar ve bölgesel jeopolitik riskler nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş, küresel enflasyonun yeniden hız kazanabileceği endişelerini beraberinde getirdi.
Daha önce petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu artıracağı beklentisi, merkez bankalarının daha uzun süre sıkı para politikası uygulayacağı düşüncesini güçlendirmişti. Bu durum altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmuştu.
Ancak son dönemde piyasalardaki beklentilerin değişmesiyle birlikte altın üzerindeki baskının azaldığı görülüyor.
Altın Yıl İçindeki Kayıplarını Telafi Ediyor
Ons altın yılın ilk bölümünde oldukça dalgalı bir seyir izledi.
Aralık ayı sonuna göre altın fiyatlarında yüzde 6’nın üzerinde düşüş yaşanırken, özellikle yüksek faiz beklentileri ve güçlü dolar değerli metal üzerinde baskı oluşturdu.
Ons altın şubat ayında yüzde 8,5 yükselirken, mart ayında yüzde 11,3, nisan ayında yüzde 1 ve mayıs ayında yüzde 1,8 değer kaybetti. Haziran ayında ise kayıp yüzde 11,7’ye ulaştı.
Temmuz ayıyla birlikte yönünü yeniden yukarı çeviren altın, ağustosta ise güçlü bir ralli gerçekleştirdi.
Temmuz ayında yüzde 1 artışla 4 bin 46 dolara yükselen ons altın, ağustosta yüzde 13,83’lük yükselişle 4 bin 603 dolara kadar çıktı.
Yatırımcıların Gözü Yeni Rekorlarda
Altındaki hızlı yükseliş sonrasında yatırımcıların bundan sonraki dönemde fiyatların hangi seviyelere ulaşabileceğine ilişkin beklentileri de önem kazandı.
Piyasa uzmanları, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentilerin, dolar endeksinin seyri, ABD tahvil piyasasındaki gelişmeler ve jeopolitik risklerin altının yönünü belirlemeye devam edeceğine dikkat çekiyor.
Özellikle küresel piyasalarda belirsizliğin artması durumunda altının güvenli liman özelliğinin yeniden öne çıkabileceği değerlendiriliyor.
Bununla birlikte uzmanlar, kısa sürede yaşanan güçlü yükselişlerin ardından altın fiyatlarında zaman zaman kâr satışlarının da görülebileceği konusunda yatırımcıları uyarıyor.
Altında Yükselişin Devamı İçin Kritik Başlıklar
Önümüzdeki dönemde altın fiyatlarının seyri açısından birkaç başlık öne çıkıyor. Fed’in faiz politikasına ilişkin açıklamaları, ABD’den gelecek enflasyon ve istihdam verileri, dolar endeksinin hareketi ve tahvil piyasasındaki gelişmeler yatırımcılar tarafından yakından izlenecek.
Bunlara ek olarak Orta Doğu başta olmak üzere küresel jeopolitik gelişmeler de altın fiyatlarında sert hareketlere neden olabilir.
Şu anki görünüm, altının temmuz ayında başlayan yükseliş trendini ağustosta güçlendirdiğine işaret ediyor. Ancak fiyatların bundan sonraki seyri, merkez bankalarının kararları ve küresel ekonomik görünüm başta olmak üzere birçok değişkene bağlı olacak.
Altın fiyatlarında yaşanan üç haftalık ralli yatırımcıların ilgisini yeniden artırırken, piyasaların önümüzdeki dönemde ons altının yükseliş ivmesini koruyup koruyamayacağına odaklanması bekleniyor.